Le dollar pourrait bénéficier à moyen terme de la hausse des taux d’intérêts aux Etats-Unis.

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Le dollar pourrait bénéficier à moyen terme de la hausse des taux d’intérêts aux Etats-Unis.

La récente volatilité des rendements du Trésor a suscité des préoccupations sur la hausse des taux d’intérêts qui pèse sur les Etats-Unis. La hausse des rendements pourrait indiquer que les investisseurs sont prêts à quitter la sécurité des titres du Trésor américain pour d’autres produits, qui ont un taux de rendement plus élevé. Cependant, comme les monnaies qui ont un fort taux de rendement ont par le passé attiré les capitaux, le dollar américain pourrait à moyen terme bénéficier de la hausse des taux de rendement qui semble de profiler actuellement aux Etats-Unis. Les taux à 30 ans sont par exemple passé de 4.09% à 4.34% au mois de mai (voir fichier ci-dessous).



Cette semaine, les données économiques devraient nous montrer que les mesures de relance économique sont efficaces, les indices manufacturier et non-manufacturier devraient se stabiliser. Le rapport sur l’emploi sera publié ce vendredi : les créations d’emplois non-agricoles devraient nous rappeler que les conditions d’emplois aux Etats-Unis sont loin de se reprendre avec un taux de chômage qui devrait encore augmenter. Le marché s’attend à des mauvais chiffres, la surprise pourrait venir d’un rapport meilleur qu’attendu.

Du point de vue technique, bien que notre RTFX-Trend soit baissier dollar contre tous ces principaux rivaux, notre système d’analyse technique a détecté des divergences sur le moyen terme. Sur l’analyse technique hebdomadaire EURUSD, les indications « fin de tendance » et « fin de tendance haussière imminente » nous informent d’une possible correction baissière. Généralement, quand ce type de divergences est détecté, le marché devrait aller tester la zone de la 1ère résistance, qui est à 1.4273, ensuite, une baisse  au minimum au pivot 1.4033 ou même le 1er support 1.3897 est à attendre. Une cassure de  la deuxième résistance journalière à 1.4409 annulerait cette baisse corrective.

Nicolas Longchamp
Head of Trading desk.
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