Le marché des options nous indique : bientôt l’été, nous allons rester dans un « range trading ».

[RTFX-Trading]

Des gros montants ont été échangés sur le marché des options hier. Plusieurs DNT ont été achetés sur des périodes de 1 mois, 3 mois et même 1 année. Cela veut dire que ceux qui ont achetés ce type d’options, spéculent sur un EUR/USD stable pour les prochains mois, comme c’est le cas depuis début juin, l’EUR/USD reste cantonné dans une fourchette entre 1,5285 et 1,5843. Ils estiment que les changements de politique monétaires en Europe et Outre-Atlantique ne sont pas attendus d’ici cet automne.

Option Double No Touch (DNT)

L’option Double No Touch est une option standard qui possède deux outstrikes. Si durant la vie de l’option, le prix spot atteint l’un ou l’autre des deux outstrikes, l’option perd sa valeur immédiatement et cesse d’exister. L’acheteur paie une prime prédéfinie et si le cours n’atteint pas un des deux outstrikes durant la période, il reçoit un payout prédéfini.

Prenons l’exemple d’une option traitée hier : un DNT (Double No Touch) 1.5050 / 1.5850 échéance 16 juillet.

Comme le client s’attend à ce que que l’EUR/USD n’atteigne pas 1.5050 ou 1.5850 d’ici le 16 juillet, il achète un DNT avec deux outrikes 1,5050 / 1,5850 échéance 16 juillet. Coût de cette option EUR 5'000'000, payout de cet option EUR 20'000'000.

Si l’EUR/USD ne touche pas 1,5050 ou 1,5850 d’ici le 16 juillet, le client va toucher EUR 20'000'000, d’où un gain de EUR 15'000'000 (prime – payout).

Si l’EUR/USD touche 1,5050 OU 1,5850 d’ici le 16 juillet, l’option cesse d’existe, le client perd la prime payée de EUR 5'000'000.