TRADING DESK : intervention des banques centrales

[RTFX-Trading]

TRADING DESK : intervention des banques centrales

La journée exceptionnelle d’hier est en partie due aux interventions de plusieurs banques centrales asiatiques qui ont vendu le USD (et acheté un gros montant en JPY) afin de soutenir leur monnaie locale.
Les banques centrales asiatiques (notamment la BOJ) se sont également jointes à la BCE pour proposer de la liquidité aux banques afin de soulager le marché monétaire (suite à une forte hausse des taux d’intérêts emprunteurs « overnight »). La BCE a mis à disposition 95 milliards d’EUR pour 49 banques.

Les « préoccupations » concernant le marché de crédit à haut risque aux Etats-Unis se sont transformées en événement majeur qui a surpris les banques centrales, celles-ci pourraient encore intervenir sur le marché afin de d’éviter que le cycle des taux d’intérêts ne soit davantage perturbé.

Le dollar américain devrait se renforcer dans ce contexte : la rapatriation des investissements vers les Etats-Unis s’accélère en raison de l’aversion au risque, la demande de bonds du trésor américain augmente (et par conséquent la demande du dollar augmente).

Rami Boustany
Trading Desk.
Realtime Forex.

[cortot7]

Je ne sais plus qui avait dit que "la guerre était trop importante pour être laissée au militaires", mais cela m'inspire un parallèle, "l'argent est trop important pour être laissé dans les mains des banques centrales".
Cette comparaison est très boîteuse, car les premiers fauteurs de troubles ont été les politiciens, notamment Reagan déjà dans les années 1980 et son "fils spirituel" Bush qui poursuit les mêmes théories.
Le - mauvais - remake de 1987 est en marche. A l'époque James Baker (secrétaire du trésor américain) et le ministre des finances allemand Stoltenberg avaient opté pour la hausse des taux, avec une petite hausse du USD comme résultat, mais quelques jours après une débandade sur la bourse et l'USD qui n'a pas encore été égalée.
Ne perdez pas patiente, je crains fort que cela viendra plus vite que prévu. La baisse actuelle de l'EUR n'est qu'un corollaire du dénouement (débutant) des carry trades. Ce n'est nullement un renforceement du USD, il ne sert que de "clearer" technique. Restez short EUR CHF et EUR JPY. C'est probablement les trades les "moins risqués".
Bon weekend à toutes et à tous.