TRADING DESK : ralentissement de l'économie américaine ?

[RTFX-Trading]

TRADING DESK : ralentissement de l'économie américaine ?

Le Nikkei baisse de plus de 5%, Wall Street et le CAC40 clôturent dans le noir (-0.12% pour le Dow Jones, -0.21% pour la bourse de Paris) après avoir chutés dans la première partie de la journée.

Nous avons assisté hier à une autre vague de débouclage de carry trade. Le USD-JPY passe de 114.65 à un plus bas à 112.1. L’effondrement du Nikkei est en partie expliqué par la mauvaise performance des exportateurs japonais qui souffrent lorsque le JPY se renforce. Le premier ministre japonais Abe a déclaré hier que l’économie Japonaise se portait bien ce qui a été perçu par certains investisseurs comme un indice en faveur d’une hausse des taux d’intérêts sur le JPY. Cette déclaration à provoqué d’autres achats sur la devise nippone.

Le marché est désormais préoccupé par le potentiel de croissance de l’économie américaine, les mauvais chiffres US d’hier signalent probablement une baisse de l’investissement et de la consommation. L’incertitude augmente et l’aversion au risque est élevée.

Cet environnement volatile rend peut probable la reprise des carry trade.

Il est pour le moment trop tôt d’envisager une baisse du taux d’intérêt sur le USD, la Fed n’a pas de raison de changer sa politique en la matière tant qu’elle n’a pas eu de signaux d’une réelle perturbation de l’économie américaine.

Rami Boustany
Trading Desk.
Realtime Forex.