Décembre 2007 - le 11 - Le Temps : L'euro stable face au dollar dans l'attente de la réunion de la FED

[RTFX]

Après avoir atteint un plus haut à 1.4967 contre le dollar le 23 novembre, l’euro a atteint un point technique important à $1.4527 la semaine passée. Dans l’attente de la réunion de la Réserve fédérale américaine (Fed) concernant sa politique monétaire, la plupart des analystes tablent sur une baisse d’un quart de point après les bons chiffres du marché de l’emploi aux Etats-Unis. Selon le département du travail, l’économie américaine à créé 94'000 emplois en octobre, contre 170'000 en octobre. La bonne santé du marché du travail aux US repousse l’idée de certaines attentes d’une baisse de 50 points de base. Depuis septembre, la baisse du principal taux directeur de 5,25% à 4,50% a pesé sur le dollar, car elle rend moins attractif le rendement du billet vert, une baisse des taux dans un pays est donc généralement mauvaise pour sa monnaie. La situation actuelle est différente, si la Fed abaisse son principal taux d’intérêt d’un quart de point, ceci pourrait être considéré comme positif, car premièrement, cette baisse pourrait éviter que les US entrent dans une phase de récession et deuxièmement, cela pourrait aider à combattre la crise des crédits immobiliers à haut risque (subprime).


Parallèlement, la Banque centrale européenne a laissé son taux d’intérêt directeur inchangé à 4%. Son président Jean-Claude Trichet ne se soucie pas de la crise du crédit actuelle en Europe, seule l’inflation semble être sa préoccupation. Il a précisé que la BCE est en constante alerte et que tout ce qui est nécessaire sera fait pour éviter les risques de surchauffe inflationniste.


A l’opposé, la banque d’Angleterre à diminué son taux directeur de 5,75% à 5,50%. Cette mesure anticipée par le marché n’a pas pesé sur la Livre, puisqu’elle est utilisée à des fins de soutien à une économie anglaise malmenée par la crise du « subprime », cas très similaire à l’annonce de ce soir aux Etats-Unis…


A noter cette semaine : la banque nationale suisse devrait laisser son taux directeur inchangé à 2,75%, le secrétaire d’état américain Paulson en visite en Chine pour un dialogue économique stratégique Chine-US, le Tankan pour le 4ème trimestre au Japon et une série de chiffres US comme l’indice des prix à la consommation et à la production, les ventes de détails et la production industrielle.


Du point de vue technique, l’eur/usd devrait tester 1,4712 ou 1,4770 pour ensuite baisser à 1,4527, ou même 1,4367. Le usd/chf devrait tester les supports de 1,1220 – 1,1176, puis il devrait rebondir à 1,1374 ou 1.1462. Le gbp/usd devrait tester 2,0498 ou 2,0603, ensuite il devrait corriger vers 2,0186 ou 2.0088. La hausse actuelle de l’eur/chf devrait se poursuivre jusqu’à 1.6590 ou 1,6645, une baisse corrective devrait trouver des supports à 1.6469 ou 1.6401.



Nicolas Longchamp